В 2020-2021 годах очень много компаний из сектора биотехнологий вышло на IPO. Но этот импульс иссяк в 2022 году, когда цены акций недавно вышедших на биржу компаний рухнули на фоне общего спада в секторе. Инвесторы потеряли интерес к сектору и до недавнего времени он был в тени ИИ и крипто бума.
Но недавно сектор снова стал интересен инвесторам отчасти из-за хороших результатов клинических испытаний и прорывов в генной терапии и редких заболеваниях. Также стал заметен всплеск сделок слияний и поглощений (M&A) в отрасли. Ряд крупных фармакологических компаний в 2025 году объявили покупки биотех компаний․ Например, Eli Lilly объявила о покупке Verve Therapeutics, Merck KGaA — о покупке SpringWorks Therapeutics, Roche — 89bio, Novartis — Avidity Biosciences.
Мы полагаем, что сектор может быть интересен сейчас для долгосрочных небольших инвестиций. Можно проинвестировать в этот сектор не через конкретную акцию, а в сектор в целом - через ETF (exchange-traded fund), например, iShares Biotechnology ETF (IBB US, фонд на акции компаний из сектора биотехнологий, которые обращаются на фондовом рынке США).
Если хотелось бы проинвестировать точечно в конкретные компании, то предлагаем рассмотреть следующие варианты.
Legend Biotech (LEGN US) — биотехнологическая компания, разрабатывающая клеточные терапии. Carvykti — флагманский CAR-T продукт этой компании, нацеленный на BCMA (антиген созревания В клеток) для лечения множественной миеломы. Эта терапия работает путем модификации собственных белых кровяных телец пациента для распознавания и атаки раковых клеток. Расширение применения Carvykti на более ранние линии терапии может поддержать сильный рост выручки компании. В разработке и выведении Carvykti на рынок Legend Biotech сотрудничает с Johnson & Johnson.
Gilead Sciences (GILD US) — крупная биофармацевтическая компания, разрабатывает малые молекулы и биологические препараты и занимает лидерские позиции в области препаратов для лечения ВИЧ и СПИДа. Gilead также выводит на рынок препараты для лечения гематологических заболеваний, заболеваний печени, онкологии и клеточную терапию CAR-T Yescarta для лечения рака. Осуществляет деятельность более чем в 35 странах, но большую часть выручки получает в США.
 фармкомпания с широким набором нишевых продуктов в неврологии и гематологии/онкологии, но главным образом специализирующаяся на продуктах натриевого оксибата и нарколепсии. Штаб-квартира Jazz находится в Дублине (Ирландия). Недавно Jazz получила одобрение препарата Modeyso (dordaviprone) для лечения редкой опухоли головного мозга.
BioMarin Pharmaceuticals (BMRN US) — это глобальная биотехнологическая компания, которая разрабатывает и продаёт препараты для лечения редких генетических заболеваний. Препарат Vimizim лечит мукополисахаридоз (MPS) VI типа A дефицит фермента, нарушающий метаболизм. Voxzogo применяется при ахондроплазии. Naglazyme — для пациентов с MPS VI, изнуряющим и опасным для жизни генетическим заболеванием. Palynziq одобрен и выведен на рынок в США для лечения фенилкетонуриии у взрослых. Штаб-квартира расположена в Калифорния. Производство находится в США и Ирландии, но продажи осуществляются по всему миру.
Neurocrine Biosciences (NBIX US) специализируется на разработке препаратов для лечения неврологических, нейропсихиатрических и эндокринных заболеваний. Компания занимается созданием терапий при тревожности, депрессии, болезни Альцгеймера, бессоннице, инсульте, опухолях головного мозга, рассеянном склерозе и пр. Основные продукты Ingrezza, препарат для лечения двигательных нарушений (таких как поздняя дискинезия), и Crinecerfont, разрабатываемый для врождённой гиперплазии коры надпочечников (CAH). Одним из перспективных направлений является препарат osavampator для лечения большого депрессивного расстройства (MDD).
United Therapeutics (UTHR US) разрабатывает фармацевтические препараты для лечения сосудистых заболеваний, таких как лёгочная гипертензия и периферические сосудистые нарушения. Большую часть выручки компании генерирует препарат Tyvaso (для ингаляционного лечения лёгочной гипертензии). Перспективным направлением для компании может стать лечение идиопатического лёгочного фиброза (IPF, Idiopathic Pulmonary Fibrosis), однако это скорей всего произойдет не раньше середины 2027 года.
В секторе биотехнологий много участников, и приведённый список охватывает лишь немногих из них.
Биотехнологические компании работают в сфере, где потенциал очень высокий, но и риски — значительные. Для этой отрасли типичны следующие риски, которые можно разделить на несколько категорий.
Риски есть у любых инвестиций. Главное — помнить и учитывать их. Это не значит, что эти риски надо бояться. Просто советуем раскладывать небольшие части сбережений в разные активы, чтобы снизить эффект от гипотетических потерь. 1. Риски разработки (научно-технические) Каждый новый препарат или терапия проходит длинный и дорогой путь — от лабораторных исследований до испытаний на людях. На любой стадии проект может быть остановлен из-за недостаточной эффективности или проблем с безопасностью. Задержки на некоторых этапах также могут приводить к росту затрат или опущенной выгоде. 2. Регуляторные риски Любой новый препарат должен получить одобрение регулирующих органов (например, FDA в США или EMA в Европе). Регулятор может потребовать дополнительные данные, дополнительные исследования или вовсе отказать в разрешении, может изменить стандарты, ужесточить критерии безопасности. В разных странах — разные правила, поэтому выход на новые рынки требует адаптации к данным регионам. Проверки и расследования со стороны регуляторов — распространённая практика в секторе биотехнологий и фармацевтики. 3. Коммерческие риски Даже если препарат получил одобрение, это не гарантия коммерческого успеха. На рынок могут выйти аналоги (возможно, даже более дешевые). Страховые компании или государственные программы могут покрывать лечение данным препаратом не полностью, что может сдерживать продажи. 4. Производственные риски Производство биопрепаратов — сложный процесс. Сложные препараты требуют точного соблюдения параметров, а производственные линии стоят дорого. Нарушение могут привести к остановке производства, а брак или загрязнение — могут стать причиной отзывов партий, штрафам и потери репутации. 5. Финансовые риски Разработка лекарств требует огромных инвестиций, а доходы появляются только через годы. Если испытания затягиваются или инвесторы теряют интерес, компания может столкнуться с нехваткой денег.